查理芒格的箴言，投资篇

投资者的心性修炼

1、知道你不知道什么事情，比成为聪明人更有用。

（投资要在自己能力圈内，但很多股民感觉自己无所不知，特别是在牛市很多人错把一时运气当成能力）

2、承认无知是智慧的开始。

（不懂装懂的人太多，承认自己无知，才是主动学习的开始）

3、人们都试图变得精明，而我只想证明自己并不是在做傻事，但这比许多人想象的要困难得多。

（决定长期投资收益的往往是选择不做什么，如果每天关注股市每分每秒的波动，不做傻事很难）

4、我的成功源自我的长期专注。

（设立目标，日拱一卒，长期来看进步巨大）

5、静心等待将帮助你成为一名投资者，然而大多数人都处于迫不及待的状态。

（慢即是快，幻想一夜暴富，得到的结果可能是一贫如冼）

6、你必须要非常有耐心，你必须要等待，直到某件事出现，你才会发现自己所付出的代价是值得的。

（机会是给有准备的人，等待必不可少，等待不是无所事事，是努力提升自己具备抓住机会的能力）

7、我认为投资者需要正视公司的实际情况，即使你并不情愿；事实上，特别是当你不情愿这样做的时候，更要这样做。

（投资中最常犯的一个错误就是买入一家公司后，就选择性的看公司好的方面，不愿看公司不好的消息，甚至很多股民在别人提出相反意见时还会引起骂战，股市掩耳盗铃者很多）

8、成功的投资既需要进取心又需要耐心，并且还需要准备好在机会出现时抓住它，因为在这个世界上，机会不会持续很久。

（机会是给有准备的人的）

9、每个世纪，市场总会发生两三次跌幅超过 50% 的情况，如果你无法平静地面对这一切，那么你并不适合当一名普通股东。相比起那些更有气度、对市场波动更沉着的人，你理应得到平庸的结果。

（恰好最近股市就遇到了这样的情况，特别是港股，前段时间估值跌到了7倍的PE，估值比08年还低，我写了好几篇文章呼吁大家不要恐惧，但很多评论还是认为现在的经济比08年还差，这次不一样。

我实盘市值回撤也达到历史最大，超过50%，但现在一个月后再来看，市值已经涨了100%。正如芒格所说如果你无法平静地面对这一切，那么你并不适合当一名普通股东。）

投资者的误区

1、随大流只会让你更靠近平均值。

（既然随大流买宽基指数基金就好了，最怕新能源火的时候去随大流，白酒火的时候又去随大流，这很可能平均值都达不到，得到的是亏损累累）

2、预测从来不是我的强项，而且我也不依靠准确的预测来赚钱。我们往往只是买入好的公司，并一直持有。

（不要预测股价，不要预测宏观经济，没有人能预准确，预测对了只是一时的撞运气而已，如果一个人能长期预测准确，那他早就在福布斯排行榜上了。预测一下也没事，但千万不要以预测来决定投资交易。我也预测明年大概率股市行情会很好，但只是预测，决定交易的还是现在股市的估值水平很低，所持公司还很低估，也许明年还是很惨淡，我以做好长期持有的准备，价值会迟到，但绝不缺席）

3、渴望一夜暴富是相当危险的。

4、尽量别犯愚蠢的错误，而不是尽量表现得很聪明，拥有长期优势的投资者正是凭借这点获得了难以想象的收益。正如古训所说：淹死的都是会水的人。

（守住能力圈，无论多少个100%的涨幅，只要一个100%的跌幅就归零）

5、崇拜分散化投资，我觉得这种观念太疯狂了。

（人的精力是有限的，要分散化投资还不如买指数，适度分散，把股票数控制在10支内）

6、正如你在伯克希尔哈撒韦公司的运营中所看到的那样，我们更倾向于采用保守的方法。我们以更加有利的条款借更少的钱。我们乐意降低杠杆。你可以认为我们错了。尽管这让我们少赚了钱，但我们并不会因此感到困扰。我们从不会因错过某些机会而感到苦恼。别人比你更富有又有什么问题呢？为此苦恼真是杞人忧天。

（尽量不用杠杆，用杠杆也是要自己能控制的，用之前想清楚即使在极端情况下也有应对措施，保证自己不会爆仓）

7、在企业界，如果你有一群分析师，而他们毫无常识却要负责尽职调查，那么你无异于身处地狱。

（买股票就是买公司，像经营企业一样看待手中的股票，股票代表的是企业的一部分股权，只是多了流动性的优势而已，但这个优势恰恰成为很多人亏钱的原因）

8、任何有很高佣金的地方，都非常可能出现欺骗行为。

（不要信股神、专家、收费荐股）